http://blogs.creamoselfuturo.com/industria-y-servicios/2007/01/08/la-eficiencia-del-mercado-financiero-en-tiempos-de-tic/ Innovación Tecnológica y Transformación Social en i-Europa Fri, 30 Jul 2010 05:03:30 +0000 http://wordpress.org/?v=2.0.4 http://blogs.creamoselfuturo.com/industria-y-servicios/2007/01/08/la-eficiencia-del-mercado-financiero-en-tiempos-de-tic/#comment-14204
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Thu, 01 Jan 1970 01:00:00 +0000 http://blogs.creamoselfuturo.com/industria-y-servicios/2007/01/08/la-eficiencia-del-mercado-financiero-en-tiempos-de-tic/#comment-14204 [...] 1. Eficiencia en forma débil (El término en inglés es: weak form.): si el mercado es eficiente en su forma débil, los precios siguen un Random Walk o recorrido aleatorio y aunque en el futuro vaya a haber variaciones, no se sabe cuándo se realizarán, ni cuál sería la magnitud. De los precios históricos no se puede predecir nueva información sobre el futuro. Con respecto a este nivel de eficiencia cabe mencionar que en la década de los setenta la HEM en su forma débil fue una teoría contrastada y aceptable. A partir de la década de los ochenta, muchos autores comenzaron a dudar de ella. Uno de los test  más utilizados para medir la eficiencia débil es el Random Walk a través de análisis de correlación serial entre dos observaciones de una misma serie con diferentes fechas. Donde la hipótesis nula es que los coeficientes de autocorrelación de las primeras diferencias en varios períodos son cero. [...] […] 1. Eficiencia en forma débil (El término en inglés es: weak form.): si el mercado es eficiente en su forma débil, los precios siguen un Random Walk o recorrido aleatorio y aunque en el futuro vaya a haber variaciones, no se sabe cuándo se realizarán, ni cuál sería la magnitud. De los precios históricos no se puede predecir nueva información sobre el futuro. Con respecto a este nivel de eficiencia cabe mencionar que en la década de los setenta la HEM en su forma débil fue una teoría contrastada y aceptable. A partir de la década de los ochenta, muchos autores comenzaron a dudar de ella. Uno de los test  más utilizados para medir la eficiencia débil es el Random Walk a través de análisis de correlación serial entre dos observaciones de una misma serie con diferentes fechas. Donde la hipótesis nula es que los coeficientes de autocorrelación de las primeras diferencias en varios períodos son cero. […]

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Thu, 01 Jan 1970 01:00:00 +0000 http://blogs.creamoselfuturo.com/industria-y-servicios/2007/01/08/la-eficiencia-del-mercado-financiero-en-tiempos-de-tic/#comment-13838 [...] Claramente vemos que esta conclusión es contraria a la teoría de la hipótesis de la eficiencia de los mercados, porque al existir esta relación entre el tiempo y las rentabilidades en ciertas épocas del año, esto podría ocasionar rarezas en el mercado, que podrían ser aprovechadas por cualquier inversor activo. Es decir, éste podría invertir en invierno comprando los títulos a un precio menor y luego vender en primavera a un precio mayor y así obtener una ganancia. Sin embargo, quedaría pendiente por analizar los costes de transacción que esto implica, y que éste inversor debe tomar en consideración a fin de determinar si la estrategia realmente es eficiente. Es decir, si la rentabilidad adicional que obtuvo compensa los referidos costes de transacción presentes en la negociación. [...] […] Claramente vemos que esta conclusión es contraria a la teoría de la hipótesis de la eficiencia de los mercados, porque al existir esta relación entre el tiempo y las rentabilidades en ciertas épocas del año, esto podría ocasionar rarezas en el mercado, que podrían ser aprovechadas por cualquier inversor activo. Es decir, éste podría invertir en invierno comprando los títulos a un precio menor y luego vender en primavera a un precio mayor y así obtener una ganancia. Sin embargo, quedaría pendiente por analizar los costes de transacción que esto implica, y que éste inversor debe tomar en consideración a fin de determinar si la estrategia realmente es eficiente. Es decir, si la rentabilidad adicional que obtuvo compensa los referidos costes de transacción presentes en la negociación. […]

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