Industria y Servicios

El empresario innovador se sustenta en gran medida de su espíritu creador y tecnológico, orientado a un modelo de economía social porque contempla el cambio como algo normal y saludable para el desarrollo de su empresa… El dilema surge al plantearse la interrogante: si la empresa verdaderamente está tomando en cuenta de manera real estos tres conceptos creatividad, innovación y tecnología dentro de su desarrollo, para ser competitivos en este mundo globalizado.

Al respecto, Joseph Schumpeter, postula un desequilibrio dinámico producido por el empresario innovador y no el equilibrio y la optimización como "norma" de la creatividad. Donde la tecnología se considera una realidad central de la teoría económica y práctica.Muchos empresarios ahora empiezan a preguntarse: ¿Cómo nacen y se desarrollan las empresas creadoras e innovadoras en un mundo tan cambiante y con un espíritu tecnológico tan variado?

Esta inquietud abre un amplio campo de investigación-acción en temas ya recorridos, pero con la particularidad de que cada experiencia empresarial seguramente presenta características propias y muy diferentes dependiendo de los sectores económicos y del tamaño de la organización.

Hace algunos años, Andrei Fursenko opinaba que la creatividad y la innovación en la esfera de la alta tecnología requieren un enfoque financiero adecuado. Donde los gobiernos de los países, deben desempeñar la importante función que consiste en crear mecanismos de inversión directa y organizaciones que ayuden a orientar de manera real y puntual el problema competitivo.

Estoy de acuerdo con la opinión de Fursenko, pero también los gobiernos deben tener en cuenta que actividades promovidas por algunas empresas para explotar la creatividad, en ocasiones se convierten en delito. En Internet, el hackeo y crackeo de tecnología es una constante, debido a que programadores y tecnólogos destripan cualquier dispositivo, desde una batidora a una videoconsola, para lograr que haga algo para lo que no había sido diseñado, como lo afirma Adolfo Estalella

La creatividad está en cada una de los seres humanos que integran la empresa y al unísono integran en entorno social, el problema está en cómo canalizarla y descubrirla, para eso el empresario debe tener en cuenta que el conocimiento no es suficiente, se debe tener una empresa innovadora. No se debe olvidar, que el conocimiento lo encontramos realizando vínculos organizacionales, alianzas estratégicas y gestionando procesos, pero si no existe un espacio entre accionar y poner en práctica el conocimiento, no habrá espontaneidad creativa, ya que la combinación de conocimiento y creatividad derivan la innovación necesaria para canalizar la solución del problema o generar la respuesta necesaria al margen del movimiento económico y social del mercado.

Las innovaciones en la empresa deben ser de impacto, en ocasiones radicales, incrementales y organizacionales, desarrollándose simultáneamente el área tecnológica. Lo que indica que la empresa no puede esperar terminar una etapa para empezar la siguiente.

También se debe tener en cuenta que la innovación no es sólo cuestión de empresarios, sino que muchas veces los proveedores y consumidores son los innovadores y es aquí, donde se debe fomentar la capacidad creadora y formativa para activar un proceso de oportunidades, ya que como dice Peter Drucker, la mayoría de las innovaciones son el resultado de una intensa y consiente búsqueda de oportunidades.

Las oportunidades a las que se refiere Drucker son: Lo inesperado ocurre; incongruencias; necesidades del proceso; cambios en la industria y el mercado; cambios demográficos; cambios en la percepción y nuevo conocimiento. Cuatro de ellas se encuentran dentro de la empresa y las otras tres son fuentes de innovación que se encuentran en el ambiente intelectual y social. Pero todas ellas, tienen un común denominador que es el capital humano que debe funcionar como el eje principal por donde giran las oportunidades.

Podemos concluir, que los procesos estratégicos en la empresa están cambiando aceleradamente, debido como ya lo mencionamos al inicio a la competitividad globalizada a la que estamos expuestos. Por esta razón, el espíritu creativo e innovador es dinámico, debe estar sustentado por la tecnología y debe aprovechar las oportunidades. Como diría Charles Mingus: "Hacer lo simple complicado es común; hacer lo complicado simple, terriblemente simple, eso es creatividad"

¿Usted qué opina?

 Algunos analistas señalan que las causas que han llevado al petróleo a alcanzar precios históricos en los últimos tiempos son:

• El boom de consumo en los potenciales países importadores de petróleo que ha generado un aumento de la demanda, como lo comenté en el post anterior.
• La fortaleza de la economía a nivel mundial. Desde 2002, el PIB mundial acumula un crecimiento cerca del 20%, con la participación activa de cuatro países: Estados Unidos, China, India y Rusia.
• Fuerte crecimiento mundial durante los últimos veinte años, donde han participado las economías emergentes, haciendo un uso menos eficiente del petróleo, es decir, utilizan proporcionalmente más energía por unidad de PIB. Al respecto, Marte y Villanueva afirman que el impacto negativo de los mayores precios el petróleo en países importadores menos desarrollados, es más severo que para países de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OECD), porque utilizan más del doble del petróleo para producir una unidad de producto.
• Tensiones geopolíticas en diferentes países que hacen parte del cartel de la OPEC (Irán, Irak, Nigeria, Venezuela, entre otros); que han creado temor a un posible desabastecimiento en el futuro por parte de los países consumidores, lo cual ha generado el incremento acelerado de la demanda de petróleo, presionando el lado de la oferta (países productores).
• Desastres naturales ocasionados por fenómenos que afectan el cambio climático, han contribuido también de forma decisiva para que el petróleo se haya incrementado en los últimos tiempos. 

Los aspectos antes señalados, mantienen latente la preocupación de instituciones económicas internacionales como: OECD, Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Mundial y Comisión Europea; de que el petróleo es el principal riesgo para el futuro y que afecta la economía mundial. Sin embargo, detengámonos en los siguientes aspectos:

1. Actualmente, la apreciación del euro frente al dólar, beneficia a los consumidores europeos, ya que el precio final en euros resulta "más favorable" dado que el precio del petróleo se paga en dólares y, por tanto, influye también la evolución del tipo de cambio dólar/euro.
2. Recordemos que la crisis petrolera de 1973 hizo que el precio del petróleo se multiplicara por 8. Es decir, entre 1920 y 1970, el petróleo se movió en una franja cuyo valor nominal máximo se situó en 5$ por barril y en 1973, el oro negro experimentó una fuerte subida que lo mantuvo entre 10$ y 40$ hasta principios de 2004.
3. El precio del petróleo al 31 de diciembre de 2004, cerró en 36,43$ por barril, mientras que el pasado viernes 18 de abril de 2008, cerró en 107,75$ por barril. Este incremento representa un 33,81% aproximadamente, es decir, que comparando el precio del crudo al cierre del 2004, con respecto al precio de cierre del 18 de abril del año en curso, el precio del petróleo se ha multiplicado por 2,95; cifra que debería resultar menos preocupante que el incremento ocurrido en la crisis petrolera de 1973.

Con base a este análisis, les planteo las siguientes preguntas:

1. ¿La divulgación de información sobre el exceso de la subida del precio del petróleo podría estar intoxicando vanamente los mercados?
2. ¿Realmente estamos frente a una burbuja bursátil petrolera?

 En un post anterior me refería a uno de los grandes problemas que están afectando la economía de muchos países y principalmente a España: "la piratería y/o falsificación".Existen dos modalidades para enfocar este problema:

La primera de ellas es la piratería, en la cual se hacen copias de los productos, generalmente de una calidad inferior. En este caso, los consumidores que los adquieren son concientes de que están comprando un producto de inferior calidad, pero su decisión de compra se produce con base en el precio.

La segunda consiste en la falsificación. En este caso, los consumidores, en algunas ocasiones, están concientes que el producto adquirido no es el original, pero en otras no.

En el caso de la falsificación, se ha considerado que la presentación, empaque y embalaje del producto es uno de los medios más importantes para frenar este tipo de actividad. A continuación presentaré algunas de las nuevas tendencias y tecnologías de seguridad presentes en el embalaje, empaque y presentación de un producto:

• Sistema de verificación de la identidad externa (Lomax PH): Se trata de un sistema diseñado para la industria farmacéutica, pero se adapta perfectamente a otros tipos de productos. Este sistema verifica la legitimidad de características protectoras externas como: la presencia y precisión de los códigos de lote de fabricación, fecha de fabricación o manufactura, fecha de vencimiento, reseñas de la mercancía, entre otros, presentes en el etiquetado del producto. Consiste en la utilización de múltiples cámaras para leer la información contenida en el etiquetado en varios niveles.
• Sistema de protección visible del empaque, embalaje o presentación: este sistema consiste en imprimir de una manera nítida y visible la información referente a la identificación del producto, que pueden combinar texto, logotipos y códigos de barra en una misma impresión. Utilizando diferentes tipos de tinta para la impresión en películas de polietileno y polipropileno, botellas y botes, entre otras.
• Sistema de protección secreta: consiste en la impresión de códigos secretos en los embalajes, empaques o presentaciones de los productos que sólo los minoristas y los inspectores pueden leer, utilizando lectores portátiles diseñados para tal fin, es decir, que el consumidor o el falsificador no los pueden identificar ni visualizarlos fácilmente.

Como podemos observar, el empaque, embalaje o la presentación de un producto puede utilizarse como medio de protección contra la piratería y/o falsificación teniendo en cuenta que los productos se adquieren en establecimientos confiables.

Por otra parte, este tipo de protección en todos los casos requiere de una inversión, por lo que cabe preguntarse ¿Se justifica la inversión por parte del fabricante en estos sistemas? y ¿Será realmente un freno a la actividad de la piratería y falsificación?

En esta oportunidad realizaré una breve explicación sobre el actual boom petrolero. Sabemos que el oro negro es imprescindible para el funcionamiento de las sociedades, es una fuente de energía agotable y su consumo es más intensivo en momentos de boom económico. Dado que los precios se fijan en el mercado por medio del libre juego de la oferta y la demanda, lo que ocurre actualmente es que la demanda presiona la oferta y suben los precios.El incremento de los precios del petróleo genera a su vez efectos negativos en los países consumidores, lo cual se transforma en incrementos de los precios de los bienes y servicios finales que utilizan intensivamente combustibles y otros derivados del petróleo en su proceso productivo.

Todo lo anteriormente referido, convierte al sector petrolero en uno de los sectores más volátiles e imprevisibles de la economía mundial.

Los altos precios del petróleo en los últimos años, está siendo atribuido no tanto a la escasez de reservas sino a la producción, la cual es controlada en gran parte por la Organización de Países Exportadores de Petróleo OPEP, donde los socios del grupo son Angola, Arabia Saudita, Argelia, Ecuador, Emiratos Árabes Unidos, Indonesia, Irán, Iraq, Kuwait, Libia, Nigeria, Qatar y Venezuela. Es decir, los países consumidores reclaman más petróleo y los países exportadores recortan la producción con la finalidad de mantener los precios altos.

Por otra parte, el debilitamiento del dólar producto de la crisis de pagos en el mercado inmobiliario, ha llevado a los inversionistas o tenedores de dólares a refugiarse en el oro, tanto el amarillo como el conocido oro negro "petróleo". En este orden de ideas, recientemente el experto en política petrolera Elie Habalián afirmó "estamos frente a una burbuja bursátil petrolera".

Todos sabemos que cualquier burbuja financiera explota en cualquier momento y una de las consecuencia podría ser la desplome de los precios.

Me gustaría dejar planteadas un par de preguntas a los lectores, colaboradores y comentaristas de este blog: ¿Realmente estamos frente a una burbuja bursátil petrolera? y ¿Los altos precios del petróleo estimularán la emergencia de energías alternativas, como por ejemplo el uso del hidrógeno a un precio razonable en el corto o mediano plazo?

Al parecer existe una Responsabilidad Social Corporativa (RSC) desde la perspectiva empresarial que puede ser considerada un elemento de marketing, pero también puede estar orientada al consumidor.

De esta manera, en ocasiones puede que la RSC sea más cuestión de marketing, de "imagen" a fin de cuentas. Aún siendo así, es realmente positivo que las empresas desarrollen obras sociales invirtiendo un poco de sus beneficios en labor social lo que no quiere decir que están siendo socialmente responsables. Pero si resulta especialmente relevante que conjuguen el equilibrio entre los intereses empresariales y los intereses sociales.

La RSC es una "labor" que debiera estar presente en todas las organizaciones tanto interna como externamente. Lo ideal sería que fuera un elemento integrado en la cultura empresarial de manera voluntaria, pero como sabemos que los ideales no siempre existen detrás de las acciones, estaría bien que por lo menos se cumpliera un mínimo de responsabilidad social de manera discrecional en lo que a economía y justicia se refiere. A partir de ahí, la empresa socialmente responsable desarrollará valores culturales logrando de esta manera, fortalecer el liderazgo resonante de la organización .

¿Usted qué opina?

Según informe emitido por el BID, América Latina ha experimentado un crecimiento económico en los últimos cinco años, indicando que las siete mayores economías de la región son Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México, Perú y Venezuela, registrando un crecimiento del 5,8% promedio, considerado el mayor índice de aumento y desarrollo económico en los últimos 20 años.

Pero está información hay que analizarla prudentemente, ya que como lo afirma Santiago Levy existen indicadores que muestran que el optimismo puede ser exagerado. Para el BID en un estudio más exhaustivo presentado en la última cumbre anual, revela que el crecimiento en América Latina en los últimos cinco años se debe más a factores externos que al desempeño económico de la región.

Cuando nos referimos a los factores externos es importante reconocer las apuestas que algunas empresas de telecomunicaciones están haciendo en Latinoamérica, al insertar las TIC en un gran número de PYME. Lo que puede constituir una de las causas de apalancamiento, para que el crecimiento y desarrollo económico de América Latina se vea reflejado positivamente en los últimos años.

Así, podemos mencionar algunas acciones que las empresas de telecomunicación realizan, como el caso de Embratel, que brinda servicios de banda ancha inalámbrica WiMax a un segmento de cinco millones de las PYME de Brasil.

Al respecto, afirma José Formoso, que WiMax, es un concepto parecido a Wi-Fi, pero con mayor cobertura y ancho de banda, que puede admitir accesos a teléfonos fijos y móviles. Se trata de un sistema convergente que permitirá que los proveedores de servicios (operadoras de telefonía fijas, móviles, de TV por cable y digital terrestre) atiendan a usuarios con diversos tipos de servicios con una infraestructura de red única.

Igualmente, se puede mencionar Vodafone que apuesta para América Latina con el Marketing Digital, nueva herramienta para la PYME con la intención de desarrollar acciones de comunicación personalizada a través de mensajes de texto (SMS), mensajes multimedia (MMS) y correos electrónicos.

Esta herramienta de Marketing Digital permite enviar recordatorios o promociones automatizadas, por medio de una interfaz intuitiva que permitirá diseñar y "maquetar" mensajes a través de plantillas: Mensa-Red Marketing, ahorrando el coste de intermediarios a la hora de elaborar acciones de marketing, lo que permite un control exhaustivo de las campañas promocionales que realizan las PYME al ofertar y demandar los bienes y servicios con mensajes enviados a través de informes.

Por último podemos mencionar, la alianza estratégica o acuerdo de colaboración que Intel y Telefónica, suscribieron para promover el uso de tecnología en América Latina.

La prioridad para estas dos empresas es que la mayoría de las PYME latinoamericanas tengan un sistema de gestión online, además de promover la convergencia de dispositivos y servicios de telefonía móvil, todo bajo el lema de: "Reducir la brecha digital en América Latina". La soluciones de gestión en las PYME estarán basadas en la utilización de Internet Personal, que consiste en la creación de proyectos y servicios a través de banda ancha 3G con dispositivos de Internet móvil MID. El objetivo de estas dos compañías, es el darle oportunidad a las PYME de utilizar las plataformas de Intel conectadas a redes de banda ancha fijas proporcionadas por Telefónica.

Estas son algunas de las acciones que las empresas de telecomunicaciones están haciendo para disminuir la brecha digital y por incorporar las PYME el la convergencia en las nuevas tecnologías, ayudando externamente al desarrollo y crecimiento económico de América Latina.

El horizonte que podemos predecir y que seguramente se dará a corto plazo, tendrá que ver con la estrategia globalizada que tiene hoy la gestión de tecnología en las PYME, respaldado por los acuerdos de colaboración de grandes empresas que "sin querer, queriendo" están ayudado al desarrollo y crecimiento competitivo que requiere la PYME "Glocal".

¿Usted qué opina?

 Actualmente nos encontramos en una etapa muy significativa en el desarrollo y crecimiento del ser humano, donde la sociedad debe ser más solidaria y responsable, convirtiéndola en una verdadera Sociedad de la Información (SI), donde cualquier persona o institución sea parte responsable de este cambio.

En los últimos años muchas empresas se han visto incentivadas a contribuir al desarrollo de esta SI, introduciendo las nuevas tecnologías como forma de potenciar el negocio que lideran. Pero existen otras, donde esta aplicación tecnológica parece complicada y donde los directivos no se atreven a comprometer sus objetivos con el desarrollo de una sociedad.

En la PYME realmente se está contribuyendo a la Productividad Laboral y a la disminución de costes, con la incorporación las TIC lo que da lugar a la gestión tecnológica, que busca realizar los trabajos de la manera más eficiente y eficaz posible, mediante las competencias laborales que influyen en el incremento de la productividad en la empresa. También podemos decir que la informatización de la sociedad se convierte en tema central para comprender los desafíos que las nuevas tecnologías hacen sobre las PYME y en particular en los nuevos sistemas de información, lo que ha dado pie al surgimiento de la llamada "Nueva Economía".

Hoy en día, en la PYME debe existir además de una buena herramienta tecnológica para el manejo de información, habilidades gerenciales de los directivos y ejecutivos para gestionarla. Lo primero que debemos de entender, es que la gestión tecnológica es parte de la vida empresarial y actualmente todas las personas convivimos con ella, para lo cual se debe romper con el paradigma que es sólo trabajo de expertos.

Tampoco podemos dejar de lado el hecho que no todas las personas ni todos los ámbitos tienen las mismas condiciones, el acceso a Internet para algunas personas y sociedades se ve bloqueado por muchos factores, lo que produce la llamada Brecha Digital. Hay que tener muy en cuenta lo que las TIC pueden aportar a los retos mundiales: el envejecimiento de la sociedad, la brecha digital, el cambio climático, la seguridad y la asistencia sanitaria. Pero la dimensión social de la tecnología es el principal desafío que tenemos que afrontar. Razón por lo que las TIC se deben considerar más que el fin en sí misma.

¿Qué opina usted

En septiembre del 2000, los Estados Miembros de las Naciones Unidas, se han comprometido para el 2015 a tener un mundo mejor. Para ello, se han propuesto cumplir con los Objetivos de Desarrollo del Milenio:

La importancia estratégica que revisten estos objetivos no son sólo sus enunciados, sino el avance que los países tengan hacia el cumplimiento de éstos, que contribuyan de manera efectiva a mejorar la calidad de vida de las personas. Pues bien, como una forma de aportar en este sentido, comenzaremos a profundizar en cada uno de los ocho objetivos propuestos y exponer el avance que vayamos encontrando en cada uno de ellos:

OBJETIVO 1: Erradicar la pobreza extrema y el hambre

"Cerca de 30.000 menores de edad fallecen cada día por la pobreza en el mundo. 800 millones de personas se acuestan con hambre cada noche y 1.200 millones viven con menos de un dólar al día".

Un informe del Banco Mundial señala que gracias a la aceleración del crecimiento en India, Asia meridional avanza conforme a lo previsto en la consecución de este objetivo, mientras que África al sur del Sahara está rezagada. La región de Asia oriental -con China a la cabeza- ha experimentado un período de crecimiento económico sostenido, mientras que la región de América Latina y el Caribe se ha estancado y la disminución de la pobreza ha sido moderada. En las economías en transición de Europa y Asia central, las tasas de pobreza aumentaron en los años noventa y luego disminuyeron.

Falta mucho por avanzar, quedan sólo siete años y los desafíos son enormes aún, según se desprende del siguiente informe de la ONU.

¿Usted qué opina?

Como les comenté en el post anterior, el negocio de compra-venta de inmuebles en los Estados Unidos a partir del año 2001, estaba basado en los créditos hipotecarios, dadas las bajas las tasas de interés.

Por ello, surgió un tipo especial de hipoteca que se utilizaba para la adquisición de vivienda conocida allí como subprime. La misma era ofrecida por los bancos a aquellos clientes con escasa solvencia, probablemente personas sin ingresos fijos, empleo fijo ni propiedades. La cruda realidad era que poseían un alto nivel de riesgo de impago, superior a la media del resto de créditos.

Obviamente, las hipotecas eran de tipo de interés más elevado que en los préstamos personales porque tenían más riesgo, pero por otro lado los bancos norteamericanos supuestamente tenían un límite a la concesión de este tipo de préstamos impuesto por la Reserva Federal.

Debido a que las entidades bancarias otorgaron tanto crédito, se quedaban sin liquidez y como alternativa de negocio, procedieron a retirar las hipotecas subprime del pasivo del balance, siendo transferidas a fondos de inversión o planes de pensiones. Esto ocurre, porque la deuda puede ser objeto de venta y transacción económica mediante la compra de bonos o titularizaciones de crédito, los cuales se comenzaron a negociar en los mercados financieros, a nivel nacional e internacional.

Cuando estas negociaciones se estaban realizando, comenzaron a subir los tipos de interés (a partir del 2004); se había originado un aumento de las cuotas de estos créditos y también había aumentado la morosidad.

Realmente, el problema surge en los mercados financieros, cuando el inversor llámese particular o entidad financiera, que se encuentra inmerso en una economía global, en la cual los capitales financieros circulan rápidamente y cambian de dueño con frecuencia, al parecer desconocía el verdadero riesgo asumido. Sin embargo, los instrumentos financieros creados como los bonos o titularizaciones de crédito continuaban negociándose.

El efecto contagio de la crisis hacia otros mercados surge porque importantes entidades bancarias y fondos de inversión tenían comprometidos sus activos en hipotecas de alto riesgo, es decir hipotecas subprime, y al provocarse repentinamente la contracción del crédito, generó una enorme volatilidad de los valores bursátiles, generando una espiral de desconfianza y pánico al inversionista, y una sorprendente caída de las bolsas de valores de todo el mundo, por la falta de liquidez.

Las primeras reacciones de los principales bancos centrales del mundo fueron hacer inyecciones masivas de liquidez, para calmar las tensiones del mercado interbancario derivadas de la crisis, las cuales no dieron mucho resultado porque continuaban "moviéndose bruscamente" las principales bolsas norteamericanas.

Algunos bancos hipotecarios y bancos de inversión que cotizaban en la bolsa, comienzan a quebrar y otros a reportar pérdidas. Vale la pena mencionar entre otros, el caso de Merrill Lynch , que fue una de las primeras compañías en reagrupar ese tipo de deuda en garantías negociables y su nivel de deudas incobrables alcanzó los 7.900 millones de dólares a finales de 2007.

Actualmente, los mercados de valores norteamericanos no han podido librarse de los efectos de la crisis hipotecaria, y según pronósticos, a mi parecer continuará aumentando su volatilizad. También hay que tomar en cuenta que la desaceleración de la economía norteamericana perjudica particularmente a los grandes países exportadores como China, Japón y Corea del Sur, entre otros.

Los mercados de valores de Latinoamérica también están comenzando a absorber el efecto de la crisis estadounidense, aunque algunas bolsas aún están concluyendo con signos positivos. Con toda la historia anteriormente narrada, me pregunto:

¿Cuál será el límite establecido por la Reserva Federal a los bancos hipotecarios, para el otorgamiento de créditos, por ejemplo bajo hipotecas subprime?

La crisis inmobiliaria de los Estados Unidos y su efecto contagio a las bolsas internacionales, ¿podría constituir una anomalía del mercado financiero que pueda invalidar la teoría de la hipótesis de eficiencia?

Sobre la contracción del crédito que ha desatado la actual crisis hipotecaria en los Estados Unidos y su efecto contagio a las bolsas de valores del mundo, algunos analistas financieros citan dos antecedentes que probablemente incidieron y son la causa de la referida crisis inmobiliaria, como son:

1. La burbuja tecnológica de principios de siglo XXI, entre los años 2000 y 2001, la cual ocasionó en los Estados Unidos, nerviosismo en los inversionistas, acompañada de una fuga de capitales de inversión, tanto institucionales como familiares, hacia los bienes inmuebles.
2. Los atentados del 11 de septiembre de 2001, generaron una situación de inestabilidad a nivel mundial, que obligó a los bancos centrales más importantes, a bajar los tipos de interés a niveles más despreciable de lo usual. Esta medida fue implantada con el fin de reactivar el consumo y la producción a través del crédito. La combinación de estos dos elementos, dio inicio a la gran burbuja inmobiliaria basada en una enorme liquidez. 

Posteriormente, en los Estados Unidos comenzaron a utilizar la compra-venta inmobiliaria con fines especulativos, porque estaban acompañadas de un elevado apalancamiento con el uso de las hipotecas, de la siguiente manera: con la venta de un inmueble, era cancelada una hipoteca para volver a comprar otro inmueble con una nueva hipoteca, financiándose ambas operaciones mediante una hipoteca puente. Este "negocio" generaba muchas ganancias a los inversionistas, pero los precios de los inmuebles se dispararon y las deudas de quienes iban a comprar en ese momento también.

Resulta ser, que la "espejismo" de los bajos tipos de interés produjo una situación de desesperanza en el año 2004 cuando la Reserva Federal de los Estados Unidos, estableció como medida para controlar la inflación, el incremento de los tipos de interés. Según cifras oficiales, desde el 2004 hasta el 2006 los tipos de interés subieron de 1% a 5,25%. Las consecuencias inmediatas fueron:

• Descenso sostenido del precio de la vivienda.
• Traslado de la crisis inmobiliaria a la bolsa, primero en EEUU ya que el índice bursátil de la construcción estadounidense (U.S. Home Construction Index) cayó un 40% aproximadamente en el 2006.
• En agosto de 2007, se produce el efecto contagio de la crisis inmobiliaria a los mercados bursátiles internacionales.
• En septiembre de 2007 comienzan a quebrar algunos bancos, incrementando el desempleo. Entre ellos tenemos: en EEUU Internet Netbank, que fue absorbido por Internationale Nederlanden Groep, entidad que no garantizaba la totalidad de los depósitos. En Inglaterra el banco Northern Rock, que el gobierno británico decide nacionalizarlo para solucionar la crisis.
• Según informe de la Reserva Federal, al término del año 2007, más de una de cada cinco, entre las casi 3,6 millones de hipotecas de alto riesgo con interés variable, estaban en morosidad grave, es decir, tienen atrasos de pago de más de 90 días o estaba finalizando su proceso de ejecución.
• Como la economía en los EEUU no va bien, no es tan fácil para los deudores hoy insolventes encontrar trabajo para pagar sus deudas.
• Realmente, esto ha originado en la actualidad desesperación de muchas familias endeudadas en EEUU, que se han visto impulsadas a "Incendiar" sus casas para cobrar el seguro y pagar al banco. Sin embargo, como sabemos corren el riesgo que la compañía de seguros investigue el siniestro para conocer las causas del mismo, luego no pagará la póliza y las personas se quedarán sin techo y seguirán debiendo el dinero al banco.

¿La crisis inmobiliaria de los EEUU se ha materializado por la ausencia de un marco jurídico que regule la banca hipotecaria, a través de controles y/o mecanismos en el otorgamiento de créditos y del análisis del perfil del cliente que lo solicita?